PERFORMANCE: Les meilleures entreprises africaines par région en 2019

Afrique du Nord – Les entreprises égyptiennes enregistrent la plus forte progression dans le classement


La capitalisation boursière de la région est tombée à 98 milliards de dollars, soit 13% du total, l’essentiel du capital boursier étant fourni par la Bourse de Casablanca au Maroc et la Bourse égyptienne.

Les indices EGX30 de la bourse égyptienne et MASI Free Float du Maroc ont baissé d’environ 16% en monnaie locale sur l’année jusqu’en mars 2019.
Les perspectives pour l’Égypte sont particulièrement positives, le courtier Exotix prévoyant une croissance économique (PIB) plus élevée qu’en 2018, et une inflation, des taux d’intérêt et un déficit du compte courant plus faibles.

Selon le Fonds monétaire international (FMI), les perspectives de l’économie égyptienne sont bonnes, avec une croissance du PIB réel de 5,5% prévue cette année, atteignant 6% d’ici 2024.

L’Égypte a enregistré la plus forte augmentation avec sa part du classement des 250 premiers, passant de 34 entreprises en 2018 à 39 cette année. Les entreprises marocaines représentaient cependant une part plus importante en termes de capitalisation boursière.

Les nouveaux entrants sont les soins de santé (Cleopatra Hospital au # 161), les matériaux de construction (Samcrete # 184), les banques et les sociétés de marchés de capitaux, les distributeurs MM Group (# 244) et Egypt Chemical Industries (# 248).

De nombreuses entreprises égyptiennes ont élargi le classement, notamment les hôtels, les banques, la nourriture, l’immobilier, les marchés des capitaux et les télécommunications.

Le nombre d’entreprises tunisiennes dans le classement est passé de sept à cinq. Cependant, la société de boissons leader Société de Fabrication des Boissons de Tunisie (SFBT) et le conglomérat industriel Poulina – dont le fondateur emblématique est décédé plus tôt cette année, ont grimpé dans le Top 250.

Afrique de l’Ouest – La région accueille de nombreux artistes vedettes de l’avenir


De nombreuses économies vedettes pour 2019 et les années à venir se trouvent dans la région, la croissance devant bénéficier d’une stabilité politique relative, de l’amélioration des prix du pétrole et d’autres produits de base et de liens toujours plus étroits entre les économies.

La plus forte croissance du PIB réel en 2019 est attribuée au Ghana (8,8%), la Côte d’Ivoire (7,5%), le Sénégal (6,9%), le Bénin (6,5%), le Burkina Faso (6%) et le Niger (6,5%).
L’élection du Nigeria en février, remportée par le président sortant Muhammadu Buhari, n’a pas réjoui les marchés boursiers et l’indice principal NGSE n’a cessé de glisser depuis.

En avril, le FMI prévoyait une croissance du PIB réel de 2,1%, pour atteindre 2,6% d’ici 2024. Elle sera stimulée par la reprise de la production pétrolière et la hausse de la demande privée.
L’engouement pour la croissance économique dans les économies francophones ne se reflète pas dans les capitalisations boursières et les indices boursiers, l’indice BRVM-Composite en bourse régionale baissant de 28% par rapport à mars 2018.

Les économies à forte croissance sont liées par une monnaie commune, avec une valeur indexée sur l’euro (bien que cette monnaie sera remplacée par l’ECO), une banque centrale et un régulateur communs, et une bourse régionale dynamique partagée par huit marchés.
La croissance au Ghana devrait ralentir d’ici 2024, tandis que l’indice composite de la Bourse du Ghana montre que les investisseurs sont déjà prudents, car il a baissé de 28% de l’année à mars, après avoir culminé fin avril 2018.

Afrique de l’Est – De solides perspectives d’investissement dans la région


L’Éthiopie est la première économie en croissance, avec une croissance prévue à 7,7% pour cette année et plus de 100 millions de personnes, mais n’a pas de sociétés cotées dans le Top 250.

Cela pourrait commencer à changer dans les années à venir, le Premier ministre Abiy Ahmed ayant lancé des appels en faveur de la mise en place d’un marché des capitaux opérationnel d’ici 2020.
Le reste de la région bénéficie également de solides perspectives économiques, l’attrait pour les investisseurs étant stimulé par les liens étroits entre les pays.
Le FMI prévoit une croissance au Kenya de 5,8%, atteignant 6% d’ici 2024, et en Ouganda, 6,3%, atteignant 6,7%. Le petit Rwanda devrait devenir une star régionale avec une croissance de 7,8% prévue cette année, passant à 8,1% en 2020 et 7,5% en 2024.

Bien que la Bourse du Rwanda possède huit titres, nombre d’entre eux sont à double cotation et la capitalisation boursière des sociétés rwandaises ne suffit à aucun pour faire partie des 250 premiers cette année.
De nombreuses économies sont encore très dépendantes de l’agriculture et Felipe Jaramillo, directeur pays de la Banque mondiale au Kenya, a averti:

«Les retards de la longue saison des pluies et le besoin croissant d’interventions d’urgence pour faire face aux pénuries alimentaires rappellent les défis à relever dans la gestion des risques agricoles au Kenya.»

Les entreprises kenyanes sur la liste sont en hausse de deux à 14, avec l’ajout de la banque CFC Stanbic Holdings au n ° 223 et du groupe gazier et pétrolier Kenolkobil au n ° 249.

Huit des principales sociétés kenyanes sont des banques tandis que le géant des télécommunications kenyan Safaricom continue de grimper dans le classement, atteignant le 14e rang par rapport au 17e de l’an dernier.
Les deux principales sociétés ougandaises comprennent également la branche locale de Standard Bank ainsi que la branche locale de British American Tobacco. La Tanzanie fait exception à la prévision d’une croissance optimiste.

Après de nombreuses années de forte croissance, un environnement d’exploitation difficile et des différends entre les entreprises et le gouvernement ont conduit à une révision à la baisse des prévisions de croissance, l’économie n’ayant prévu qu’une croissance de 4% en 2019. Trois des quatre sociétés tanzaniennes du classement ont continué de grimper, Vodacom Tanzania passant de la 158e à la 135e place l’an dernier.

La part de l’Afrique Australe parmi les meilleures entreprises diminue


La majeure partie du Top 250 de l’Afrique par capitalisation boursière est cotée sur le JSE et basée en Afrique du Sud ou à l’international au Royaume-Uni, en Suisse et dans d’autres pays.

La dépréciation de la monnaie dans le rand (et le dollar namibien, qui est arrimé au rand) a contribué à réduire le nombre de sociétés sud-africaines dans le classement à 109 – contre 116 l’année précédente – et la part JSE représente 75% du marché total capitalisation, en légère baisse par rapport à 76% l’an dernier.

Sim Tshabalala, de la Standard Bank, a déclaré:

“En Afrique du Sud, nous prévoyons une hausse de la croissance à 1,3% pour l’année, tirée par un second semestre plus fort en 2019”.

Les dépenses publiques consacrées à la relance de l’économie seront limitées, car il doit donner la priorité à la résolution des problèmes structurels hérités.

Un problème clé est le service public Eskom, qui plongeait de grandes parties de l’Afrique du Sud dans l’obscurité par le biais de coupures d’électricité prévues au premier trimestre, nuisant aux affaires, mais le budget de février prévoyait un renflouement de 4,9 milliards de dollars au cours des trois prochaines années.

Le tournant a probablement été les élections de début mai 2019, après quoi le pays a pu tracer une voie économique plus claire.
La bourse de l’Angola, BODIVA, ne fait encore figurer aucune entreprise dans le Top 250, mais la reprise dans le secteur pétrolier devrait soutenir la croissance continue des plus grandes entreprises de la région en 2020.
En janvier 2019, la Banque mondiale prévoyait une croissance économique de 2,9%, soutenue par des réformes de l’environnement des affaires et de nouveaux gisements de pétrole, mais en avril, le FMI avait suspendu cela, avec une croissance de seulement 0,4% prévue.

Le nombre d’entreprises zimbabwéennes dans le classement Top 250 est passé de cinq en 2018 à neuf en 2019, dopé par des cours élevés à la Bourse du Zimbabwe et l’effet de taux de change officiels supérieurs à ceux disponibles ailleurs, ce qui affecte l’équivalence en USD de la capitalisation boursière.

En revanche, il est prévu une contraction de 5,2% du PIB réel au Zimbabwe en 2020, suivie d’une croissance modeste. Le Fonds évite les taux de change officiels en s’en tenant à une base de 2009 pour les calculs. Le Malawi et le Mozambique font leur première apparition sur la liste de 2019.
La Bourse du Malawi a 14 sociétés cotées principales et l’économie est sur une tendance à une croissance régulière. La nouvelle société de premier plan est telco TNM au numéro 239.

La Bolsa de Valores de Moçambique (BVM) compte huit sociétés cotées, dominées par le brasseur Cervejas de Moçambique # 222 dans notre classement.

Bien que la croissance prévue cette année 2020 devrait être assez modeste à 4%, le FMI prévoit une croissance vertigineuse du PIB de 11,7% par an d’ici 2024, en espérant probablement que les problèmes de gouvernance seront surmontés et que les énormes réserves de pétrole et de gaz augmenteront.

Initiatis

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